Definições de negociação de opções

Definições de Opções Glossário de Definições de Negociação de Opções, Termos Opções de Estilo Americano - As opções de estilo americano são opções que podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento. Estes contrastar com opções de estilo europeu, que só pode ser exercido na data de validade. At-The-Money - Uma opção é at-the-money se o preço do estoque é exatamente igual ao preço de exercício da opção. Em outras palavras, se você tem uma chamada AAPL 500 e AAPL está em 500, então sua opção é no-o-dinheiro. No dinheiro refere-se a ambas as opções de compra e opções de venda. Opção de Compra - Uma opção de compra é o direito de comprar uma ação ou índice a um determinado preço (o preço de exercício) em uma determinada data (a data de vencimento). Chamada Coberta - Uma chamada coberta é um tipo de comércio de opção onde você possui ações em um estoque e você escreve uma opção de compra nesse estoque. Por exemplo, se eu possuísse 100 ações da AAPL e eu escrevesse uma opção de compra na AAPL, então esse contrato de opção de compra é coberto e o requisito de margem é 0. As chamadas cobertas contrastam com as chamadas desatendidas onde você escreve uma opção de compra, mas você não possui O estoque subjacente. Contrato - Opções de comércio como contratos, assim como o comércio de ações como ações. Um contrato de opção geralmente abrange 100 ações do estoque ou índice subjacente. Opções europeias - Opções de estilo europeu são opções que permitem que você exerça as opções somente na data de vencimento. Estes contrastam com as opções de estilo americano, que podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade. Opções de Exercício - Exercitar sua opção significa que (se você tiver uma chamada) você quer comprar o estoque ao preço de exercício ou (se você tiver um put) vender o estoque ao preço de exercício. Data de Vencimento - A data de expiração é o último dia em que você pode exercer sua opção. Nos Estados Unidos, geralmente é a terceira sexta-feira de cada mês, embora as bolsas estejam começando a usar outras datas para as ações populares. In-The-Money - Uma opção de compra está dentro do dinheiro se o preço atual da ação estiver acima do preço de exercício uma opção de venda está dentro do dinheiro se o preço atual da ação estiver abaixo do preço de exercício. O montante que uma opção está no dinheiro também é referido como o valor intrínseco da opção. Valor Intrínseco - Este é outro termo que se refere ao in-the-moneyness de um contrato de opção. Se YHOO estiver em 40, então a chamada 35 tem um valor intrínseco de 5. O preço de uma opção é a soma de um valor intrínseco de opções mais o valor de tempo da opção. Margem Requisito - Quando você começar a comprar chamadas e coloca você terá que pagar em dinheiro para todos esses negócios opção. Mas se você começar a escrever chamadas nuas ou coloca nu, você terá que colocar em dinheiro em sua conta igual a aproximadamente 15 do preço das ações subjacentes. Out-Of-The-Money - Uma opção de compra é out-of-the-money se o preço atual da ação está abaixo do preço de exercício uma opção de venda é out-of-the-money se o preço atual das ações está acima do preço de exercício . Naked Call - Uma chamada nua é quando você escreve uma opção de compra, mas não possui ações no estoque subjacente. Naked Put - Uma postura nua é quando você escreve uma opção de venda, mas você não é curto o estoque subjacente. Prêmio - O prêmio é o custo da opção. Opção de venda - O direito de vender um determinado estoque a um determinado preço por um determinado tempo. Preço de Exercício - O preço de exercício é o valor que você concorda em comprar ou vender o estoque em uma data posterior. Valor de Tempo - O preço de uma opção é dependente de seu valor intrínseco e em quanto tempo ou quantos dias de negociação são deixados antes de sua data de validade. O valor da opção que é baseada no elemento de tempo é chamado de seu valor de tempo. Acções Subjacentes - O stock subjacente é o stock que a opção call ou put lhe dá o direito de transacção. Escrevendo uma Opção de Compra - Quando você escreve ou vende uma opção de compra curta, está dando ao comprador o direito de chamar o estoque de você. O comprador da opção de compra tem o direito de comprar o estoque a um determinado preço, o que significa que você como o escritor da opção de compra pode ser forçado a vender ações ao preço de exercício se a opção é exercida. Se YHOO está em 40 e você escreve uma chamada de 45 para 1, então você coletar o 1, mas se o preço de YHOO vai até 45 ou superior, você terá que vender 100 partes de YHOO para o proprietário da chamada em 45. Aqui São os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer sua primeira negociação real: Opções definidas Todos os contratos de opções que são do mesmo tipo e estilo e cobrem a mesma segurança subjacente são chamados de uma classe de opções. Todas as opções da mesma classe que também têm a mesma unidade de comércio ao mesmo preço de exercício e data de vencimento são referidas como uma série de opções. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando www.888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba as Cotações das Opções Digite o nome da empresa ou o símbolo abaixo para ver a sua cadeia de opções: Tempo Real Após Horas Pré-Mercado Notícias Resumo das Cotações Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita sua seleção, ela se aplicará a todas as visitas futuras Para NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você veio esperar de nós. Termos chaves das opções (Definições AKA Definitely-not-aborrecidas) Donrsquot se preocupe se alguns destes significados arenrsquot claros em primeiro lugar. Isso é normal. Basta seguir adiante, e tudo se tornará mais aparente ao longo do tempo. Mdash longo Este termo pode ser bastante confuso. Neste site, geralmente não se refere ao tempo. Como em, ldquoTradeKing nunca me deixa em espera por long. rdquo Ou distância, como em, ldquoI fui para um jog. rdquo longo Quando yoursquore falando sobre opções e ações, ldquolongrdquo implica uma posição de propriedade. Depois de ter comprado uma opção ou um estoque, você é considerado longo que a segurança em sua conta. Short mdash Short é outra daquelas palavras que você tem que ter cuidado. Ele doesnrsquot referem-se ao seu cabelo após um corte buzz, ou que o tempo no acampamento quando você short-sheeted sua cama counsorrsquos. Se você vendeu uma opção ou um estoque sem realmente possuí-lo, então você é considerado ldquoshortrdquo que a segurança em sua conta. Thatrsquos uma das coisas interessantes sobre opções. Você pode vender algo que você donrsquot realmente possui. Mas quando você fizer isso, você pode ser obrigado a fazer algo em uma data posterior. Leia mais para obter uma imagem mais clara do que isso pode ser algo para estratégias específicas. Preço de Exercício mdash O preço pré-acordado por ação no qual o estoque pode ser comprado ou vendido sob os termos de um contrato de opção. Algumas pessoas se referem ao preço de exercício como o ldquoexercise pricerdquo. In-The-Money (ITM) mdash Para opções de compra, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. Portanto, se uma chamada tem um preço de exercício de 50 eo estoque está negociando em 55, essa opção é in-the-money. Para opções de venda, significa que o preço da ação está abaixo do preço de exercício. Assim, se uma put tem um preço de exercício de 50 eo estoque está negociando em 45, essa opção é in-the-money. Este termo também pode lembrá-lo de uma grande canção da década de 1930 que você pode tocar dança sempre que suas estratégias de opção ir de acordo com o plano. Out-of-The-Money (OTM) mdash Para opções de compra, isso significa que o preço da ação está abaixo do preço de exercício. Para opções de venda, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. O preço de opções fora do dinheiro consiste inteiramente em um valor em dinheiro. Uma opção é ldquoat-the-moneyrdquo quando o preço da ação é igual ao preço de exercício. (Uma vez que os dois valores raramente são exatamente iguais, ao comprar opções o preço de exercício mais próximo do preço da ação é normalmente chamado de ldquoATM strike. rdquo) Valor intrínseco mdash O valor de uma opção é in-the-money. Obviamente, apenas as opções de dinheiro têm valor intrínseco. Time Value mdash A parte de um preço de opção que se baseia no seu tempo de expiração. Se você subtrair a quantidade de valor intrínseco de um preço de opção, yoursquore saiu com o valor de tempo. Se uma opção não tem valor intrínseco (ou seja, itrsquos out-of-the-money) todo o seu valor é baseado no valor do tempo. Aproveite também esta oportunidade para dizer enquanto yoursquore lendo este site, yoursquore gastar seu tempo valiosamente. Exercício mdash Isso ocorre quando o proprietário de uma opção invoca o direito incorporado no contrato de opção. Em termos leigos, significa que o proprietário da opção compra ou vende o estoque subjacente ao preço de exercício e exige que o vendedor da opção tome o outro lado do negócio. Curiosamente, as opções são muito como a maioria das pessoas, em que o exercício é um evento bastante infrequente. Atribuição mdash Quando um proprietário de opção exerce a opção, um vendedor de opção (ou ldquowriterrdquo) é atribuído e deve cumprir a sua obrigação. Isso significa que ele ou ela é obrigada a comprar ou vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Opções de Índice vs. Opções de Equivalência de Opções Há bastantes diferenças entre as opções baseadas em um índice versus aquelas baseadas em ações ou ações. Em primeiro lugar, as opções de índice geralmente não podem ser exercidas antes da expiração, enquanto as opções de ações normalmente podem. Em segundo lugar, o último dia para negociar a maioria das opções de índice é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Thatrsquos nem sempre a terceira quinta-feira do mês. Pode realmente ser a segunda quinta-feira se o mês começou em uma sexta-feira.) Mas o último dia para negociar opções de capital é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Em terceiro lugar, as opções de índice são liquidadas em dinheiro, mas as opções de ações resultam em ações que mudam de mãos. NOTA: Existem várias excepções a estas directrizes gerais sobre opções de índice. Se yoursquore indo para o comércio de um índice, você deve ter o tempo para entender suas características. Consulte O que é uma opção de índice ou pergunte a um corretor da TradeKing. Ordem Stop-Loss - Uma ordem para vender um estoque ou opção quando ele atinge um determinado preço (o preço de parada). A ordem é projetada para ajudar a limitar uma exposição investorrsquos aos mercados em uma posição existente. Herersquos como funciona uma ordem stop-loss: primeiro você seleciona um preço stop, geralmente abaixo do preço de mercado atual para uma posição longa existente. Ao escolher um preço abaixo do mercado atual, yoursquore basicamente dizendo, ldquoThis é o ponto negativo, onde eu gostaria de sair da minha posição. rdquo Passado esse preço, você não quer mais o queijo que você quer apenas fora da armadilha. Quando sua posição negocia em ou através de seu preço de parada, sua ordem de parada será ativada como uma ordem de mercado, buscando o melhor preço de mercado disponível naquele momento a ordem é acionada para fechar a sua posição. Qualquer discussão de ordens de parada não está completa sem mencionar essa advertência: eles não fornecem muita proteção se o mercado está fechado ou negociação é interrompida durante o dia. Nessas situações, as ações são susceptíveis de gap mdash que é, o próximo preço de negociação após o fechamento da negociação pode ser significativamente diferente dos preços antes da parada. Se as falhas de estoque, sua ordem ldquoprotectiverdquo downside mais provável gatilho, mas itrsquos anybodyrsquos acho que quanto ao próximo preço disponível será. Desvio padrão mdash Este site é sobre opções, não estatísticas. Mas desde que estavam usando este termo muito, letrsquos esclarecer um pouco o seu significado. Se assumirmos que as ações têm uma distribuição de preço normal simples, podemos calcular o que será um movimento de um desvio padrão para o estoque. Em uma base anualizada o estoque permanecerá dentro mais ou menos um desvio padrão aproximadamente 68 do tempo. Isso vem a calhar quando descobrir o potencial intervalo de movimento de um determinado estoque. Para simplicityrsquos sake, aqui nós assumimos uma distribuição normal. A maioria dos modelos de precificação assume uma distribuição logarítmica normal. Apenas no caso yoursquore um estatístico ou algo assim. Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação amp amp de especialistas TradeKingrsquos Top Ten opção erros Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção joga para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Cinco Coisas Stock Option comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores . Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições de mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Alterações aos termos contratuais devido a uma ação societária (por exemplo, fusão ou desdobramento de ações). Dependendo da ação corporativa, diferentes termos contratuais (incluindo preço de exercício, entrega, data de vencimento, multiplicador etc.) poderiam ser ajustados. Uma opção ajustada pode cobrir mais ou menos do que as 100 ações usuais. Por exemplo, após um dividendo de ações de 3 para 2, a opção ajustada representará 150 ações. Para tais opções, o prémio deve ser multiplicado por um factor correspondente. Exemplo: a compra de 1 chamada (cobrindo 150 ações) em 4 custaria 600. Ordem All-or-none (AON) Um tipo de ordem de opção que exige que a ordem seja executada completamente ou não. Uma ordem AON pode ser uma ordem diária ou uma ordem GTC (good-til-cancelada). Opção em estilo americano Opção que pode ser exercida a qualquer momento antes da data de vencimento. Consulte também a opção de estilo europeu. Arbitragem Uma técnica de negociação que envolve a compra e venda simultânea de ativos idênticos ou ativos equivalentes em dois mercados diferentes com a intenção de lucrar com a discrepância de preços. Perguntar / Pedir preço O preço a que um vendedor está oferecendo para vender uma opção ou um estoque. Consulte também Atribuição. Atribuído (um exercício) Notificação recebida de uma atribuição pela OCC. Consulte também Atribuição. Cessão Notificação pela OCC a um membro compensador de que o proprietário de uma opção exerceu seus direitos. Para opções de ações e índices, a OCC faz atribuições de forma aleatória. Ver também Entrega e Exercício. Opção At-the-money / At-the-money Um termo que descreve uma opção com um preço de exercício igual ao preço de mercado atual do estoque subjacente. Averaging down Comprar mais de um estoque ou uma opção a um preço mais baixo do que a compra original para reduzir o custo médio. Backspread Um spread Delta-neutro composto por opções mais longas do que opções curtas no mesmo instrumento subjacente. Esta posição geralmente beneficia de um grande movimento em qualquer direção no instrumento subjacente. Uma das várias estratégias que envolvem duas ou mais opções (ou opções combinadas com uma posição no estoque subjacente) que podem potencialmente lucrar com uma queda no preço do estoque subjacente. Bear spread (call) A escrita simultânea de uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo ea compra de outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Exemplo: escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamada e compra 1 XYZ maio 65 chamada. Bear spread (put) A compra simultânea de uma opção de venda com um preço de exercício mais elevado ea escrita de outra opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Exemplo: comprar 1 XYZ maio 60 colocar e escrever 1 XYZ maio 55 colocar. Bearish Um adjetivo descrevendo a opinião de que um estoque, ou um mercado em geral, irá diminuir no preço uma perspectiva negativa ou pessimista. Beta Uma medida de quão próximo o movimento de um estoque individual acompanha o movimento de todo o mercado de ações. Preço de oferta / lance Preço a que um comprador está disposto a comprar uma opção ou um estoque. Black-Scholes formula O primeiro modelo amplamente utilizado para o preço das opções. Esta fórmula é usada para calcular um valor teórico para uma opção usando preços de ações atuais, dividendos esperados, preço de exercício de opções, taxas de juros esperadas, tempo de vencimento e volatilidade esperada do estoque. Enquanto o modelo de Black-Scholes não descreve perfeitamente os mercados de opções do mundo real, é freqüentemente usado na avaliação e negociação de opções. BOX BOX Opções Exchange Box spread Uma opção de quatro lados spread que envolve uma chamada longa e um curto colocar a um preço de exercício, além de uma chamada curta e um longo colocar a outro preço de exercício. Exemplo: compra 1 XYZ maio 60 chamada e escrita 1 XYZ maio 65 chamada simultaneamente compra 1 XYZ maio 65 põr e escrever 1 maio 60 põr. Ponto (s) de equilíbrio O preço (ões) em que uma estratégia de opções não resulta em lucro nem perda. Enquanto um ponto de equilíbrio de estratégias é normalmente declarado a partir da data de vencimento das opções, um modelo teórico de precificação de opções pode ser usado para determinar o ponto de equilíbrio de estratégias para outras datas também. Corretor Pessoa que atua como agente para fazer transações de valores mobiliários. Um executivo de contas ou um corretor em uma corretora que lida diretamente com os clientes. Um corretor do assoalho no assoalho de troca de uma troca executa realmente alguém ordens negociando do elses. Espectro de alta (ou bullish) Uma de uma variedade de estratégias envolvendo duas ou mais opções (ou opções combinadas com uma posição de estoque subjacente) que podem potencialmente lucrar com um aumento no preço do estoque subjacente. Bull spread (call) A compra simultânea de uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo ea escrita de outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Exemplo: comprar 1 XYZ maio 60 chamada e escrever 1 XYZ maio 65 chamada. Bull spread (put) A escrita simultânea de uma opção de venda com um preço de exercício mais elevado ea compra de outra opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Exemplo: escrever 1 XYZ maio de 60 colocar, e comprar 1 XYZ maio 55 colocar. Bullish Um adjetivo descrevendo a opinião de que uma ação, ou o mercado em geral, vai subir de preço uma perspectiva positiva ou otimista. Butterfly spread Uma estratégia envolvendo três preços de exercício com risco limitado e potencial de lucro limitado. Estabelecer uma chamada longa borboleta, comprando uma chamada no menor preço de greve, escrevendo duas chamadas no preço de greve médio e comprando uma chamada no mais alto preço de exercício. Estabelecer uma borboleta de longo prazo, comprando um colocado no preço de greve mais alto, escrevendo duas coloca no preço de greve médio e comprar um colocado no preço de greve mais baixo. Por exemplo, uma chamada longa borboleta pode incluir a compra de 1 XYZ maio 55 chamada, escrever 2 XYZ maio 60 chamadas e comprar 1 XYZ maio 65 chamada. Buy-write Uma posição de chamada coberta que inclui uma compra de ações e um número equivalente de chamadas escritas ao mesmo tempo. Esta posição pode ser uma ordem combinada com ambos os lados (comprar ações e escrever chamadas) executadas simultaneamente. Exemplo: comprar 500 ações XYZ estoque e escrever 5 XYZ maio 60 chamadas. Consulte também Chamada coberta / Chamada de chamada coberta. C2 Opções C2 Troca Calendário spread Uma estratégia de opções que geralmente envolve a compra de uma opção (s) mais longa (call ou put) ea escrita de um número igual de opções mais próximas do mesmo tipo e preço de exercício . Exemplo: comprar 1 XYZ May 60 call (parcela de longo prazo do spread) e escrever 1 XYZ março 60 call (parcela de curto prazo do spread). Veja também Espalhamento horizontal. Opção de compra Um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o título subjacente a um determinado preço (seu preço de exercício) por um determinado período fixo (até sua expiração). Para o autor de uma opção de compra, o contrato representa a obrigação de vender o produto subjacente se a opção for atribuída. Carry / Carrying cost A despesa de juros sobre o dinheiro emprestado para financiar uma posição de títulos. Valor de liquidação financeira A diferença entre o preço de exercício da opção a ser exercida eo valor de liquidação do exercício no índice no dia em que a opção de índice é exercida. Consulte também Montante de liquidação de exercício. CBOE Chicago Board Opções Exchange Classe de opções Um termo referente a todas as opções do mesmo tipo (chamadas ou puts) cobrindo o mesmo estoque subjacente. Transacção de fechamento / encerramento Uma redução ou eliminação de uma posição aberta pela compra ou venda compensada apropriada. Uma transação de venda fecha uma posição de opção longa existente. Uma transação de compra fecha uma posição de opção curta existente. Esta transação reduz o interesse aberto para a opção específica envolvida. Preço de fechamento O preço final de um título em que uma transação foi feita. Veja também Preço de liquidação. Colar Uma estratégia protetora em que uma chamada escrita e uma postura longa são tomadas contra uma posição de estoque antiga anteriormente possuída. As opções normalmente têm diferentes preços de exercício (ponha greve inferior a greve de chamada). Os meses de expiração podem ou não ser os mesmos. Por exemplo, se o investidor comprado anteriormente XYZ Corporation em 46 e subiu para 62, o investidor poderia estabelecer um colar envolvendo a compra de um maio de 60 colocar ea escrita de um 65 de maio chamada para proteger alguns dos lucros não realizados no XYZ Posição de ações da empresa. O investidor também pode usar o inverso (uma chamada longa combinada com um escrito colocar), se ele já estabeleceu uma posição de ações curtas em XYZ Corporation. Veja também Fence. Garantias Valores mobiliários contra os quais são feitos empréstimos. Se o valor dos títulos (em relação ao empréstimo) diminui para um nível inaceitável, isso desencadeia uma chamada de margem. Como tal, o investidor é convidado a postar garantia adicional ou os títulos são vendidos para reembolsar o empréstimo. Combinação Um arranjo de opções envolvendo duas posições longas, duas curtas, ou uma longa e uma curta. As posições podem ter greves diferentes ou meses de vencimento. O termo combinação varia de acordo com o investidor. Exemplo: uma combinação longa pôde comprar 1 XYZ maio 60 chamada e vender 1 XYZ maio 60 põr. Condor spread Uma estratégia que envolve quatro preços de exercício com risco limitado e potencial de lucro limitado. Estabeleça uma chamada de longa chamada de condor, comprando uma chamada na greve mais baixa, escrevendo uma chamada na segunda greve, escrevendo outra chamada na terceira greve e comprando uma chamada na quarta (maior) greve. Esta propagação é também referida como uma borboleta flat-top. Ordem de contingência Uma ordem para executar uma transação em uma segurança que depende do preço de outra segurança. Um exemplo pode ser vender o XYZ maio de 60 chamada em 2,00, contingente em XYZ estoque está em ou abaixo de 59. Tamanho do contrato O montante do activo subjacente coberto pelo contrato de opção. Isto é 100 partes para 1 opção de equidade a menos que ajustado para um evento especial. Consulte também Ajustes. Conversão Uma estratégia de investimento em que uma longa e uma chamada curta com o mesmo preço de greve e expiração combinam com ações longas para bloquear um lucro quase sem risco. Por exemplo, a compra de 100 ações XYZ, escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamada e comprando 1 XYZ maio 60 colocar a preços desejáveis. O processo de execução desses negócios de três lados é às vezes chamado de arbitragem de conversão. Consulte também Reversão / Conversão reversa. Tampa Para fechar uma posição aberta. Este termo descreve o mais frequentemente a compra de uma opção ou de um estoque para fechar para fora uma posição curta existente para um lucro ou uma perda. Chamada Coberta / Chamada Coberta Uma estratégia de opção em que uma opção de compra é escrita contra uma quantidade equivalente de estoque longo. Exemplo: escrever 2 chamadas XYZ May 60 enquanto possui 200 ações ou mais de ações XYZ. Consulte também Comprar-escrever e Substituir. Combinação coberta Uma estratégia em que uma chamada e uma posta com a mesma expiração, mas diferentes preços de exercício, são escritos contra cada 100 ações da ação subjacente. Exemplo: escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamar e escrever 1 XYZ maio 55 colocar, e comprar 100 partes de ações XYZ. Na realidade, esta não é uma estratégia totalmente coberta porque atribuição no curto colocar exige a compra de ações adicionais. Opção coberta Uma posição de opção curta aberta totalmente compensada por uma posição de ação ou opção correspondente. Uma chamada coberta poderia ser compensada por ações longas ou uma chamada longa, enquanto uma oferta coberta poderia ser compensada por uma posição comprada ou uma posição estoque curto. Isso garante que, se o proprietário da opção exercícios, o escritor da opção não terá um problema cumprindo os requisitos de entrega. Consulte também Escrita de opção de compra descoberta e Escrita de opção de venda não coberta. O put cash-secured é uma estratégia de opção em que uma opção de venda é escrita contra uma quantidade suficiente de dinheiro (ou letras do Tesouro) para pagar a compra de ações se a opção curta é atribuída. Straddle coberto Uma estratégia de opção em que uma chamada e uma posta com o mesmo preço de exercício e expiração são escritas contra cada 100 ações da ação subjacente. Exemplo: escrever 1 XYZ maio de 60 chamada e 1 XYZ maio de 60 colocar, e comprar 100 partes de ações XYZ. Na realidade, esta não é uma estratégia totalmente coberta porque atribuição no curto colocar exige a compra de ações adicionais. Crédito O dinheiro recebido em uma conta de um depósito ou de uma transação que resulta em aumentar o saldo de caixa de contas. Difusão de crédito Uma estratégia de spread que aumenta o saldo de caixa das contas quando estabelecido. Um bull spread com put e um bear spread com calls são exemplos de spreads de crédito. Curvatura Medida da taxa de variação de uma opção Delta para uma alteração de uma unidade no preço da ação subjacente. Veja também Delta. Ciclo As datas de validade aplicáveis ​​às diferentes séries de opções. Tradicionalmente, houve três ciclos: março, junho, setembro e dezembro. Hoje, a maioria das opções de ações expira em um ciclo híbrido, que envolve quatro séries de opções: os dois meses de calendário mais próximos e os próximos dois meses do ciclo tradicional para o qual Classe de opções foi atribuído. Por exemplo, em 01 de janeiro, uma ação no ciclo de janeiro será opções de negociação que expira nestes meses: janeiro, fevereiro, abril e julho. Após o vencimento de janeiro, os meses pendentes serão fevereiro, março, abril e julho. Ordem diária Um tipo de ordem de opção que instrui o corretor a cancelar qualquer porção não preenchida da ordem no fechamento da negociação no dia em que a ordem foi inserida pela primeira vez. Day trade Uma posição (estoque ou opção) que é aberta e fechada no mesmo dia. Débito Dinheiro pago de uma conta de uma retirada ou uma transação que resulta em diminuir o saldo de caixa. Distribuição de débito Uma estratégia de spread que diminui o saldo de caixa das contas quando estabelecido. Um bull spread com calls e um bear spread com puts são exemplos de spreads de débito. Decay Um termo usado para descrever como o valor teórico de uma opção corroa ou diminui com a passagem do tempo. A decaimento temporal é especificamente quantificada por Theta. Entrega O processo de cumprir os termos de um contrato de opção escrita quando a notificação de atribuição foi recebida. No caso de uma chamada de capital curto, o escritor deve entregar ações e em troca recebe dinheiro para as ações vendidas. No caso de um short equity put, o escritor paga em dinheiro e em troca recebe o estoque. Delta Uma medida da taxa de variação de um valor teórico de opções para uma variação de uma unidade no preço do estoque subjacente. Derivativo / Derivativo Uma garantia financeira cujo valor é determinado em parte pelo valor e características de outro título conhecido como o título subjacente. Diagonal spread Uma estratégia que envolve a compra e escrita simultânea de duas opções do mesmo tipo que têm diferentes preços de exercício e diferentes datas de validade. Exemplo: compra 1 de maio 60 chamada e escrita 1 março 65 chamada. Desconto Um adjetivo usado para descrever uma opção que está negociando a um preço inferior ao seu valor intrínseco (ou seja, negociando abaixo da paridade). Discrição Liberdade dada por um investidor ao seu executivo de conta para usar de julgamento sobre a execução de uma ordem. A discrição pode ser limitada, como no caso de uma ordem limitada que dê a flexibilidade do preço do corretor de piso além do preço limite declarado para usar seu julgamento na execução da ordem. A discrição também pode ser ilimitada, como no caso de uma ordem de mercado não mantida. Exercício inicial Uma característica das opções de estilo americano que permite ao proprietário exercer uma opção a qualquer momento antes da expiração. EDGX EDGX Options Exchange Equity Em uma conta de margem, o patrimônio é a diferença entre os títulos detidos e os empréstimos de margem devidos. O investidor mantém este montante depois de todas as posições são fechadas e todos os empréstimos margem pagos. Opção de ações Uma opção sobre ações de uma ação ordinária individual ou de um fundo negociado em bolsa. Estratégia equivalente Uma estratégia que tem o mesmo perfil de risco-recompensa como outra estratégia. Por exemplo, um longo maio de 60-65 chamada propagação vertical é equivalente a um curto Maio 60-65 colocar propagação vertical. Veja também Posição sintética. Opção de estilo europeu Opção que pode ser exercida somente durante um período especificado, imediatamente antes da expiração. Veja também a opção de estilo americano. Data Ex-data / Ex-dividendo O dia antes da data em que um investidor deve ter comprado as ações para receber o dividendo. Na data ex-dividendo, o preço de fechamento dos dias anteriores é reduzido pelo valor do dividendo, porque os compradores das ações na data ex-dividendo não receberão o pagamento do dividendo. Essa data às vezes é referida simplesmente como a ex-data e pode se aplicar a outras situações (por exemplo, divisões e distribuições). Se você comprar um estoque na ex-data para uma divisão ou distribuição, você não tem direito ao estoque dividido ou à distribuição. No entanto, o preço de abertura para o estoque terá sido reduzido por um montante adequado, como na data ex-dividendo. Publicações financeiras semanais, tais como Barrons, muitas vezes incluem uma existências ex-data como parte de suas tabelas de ações. Fundos negociados em bolsa (ETFs) Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são fundos de índice ou confianças alistados em uma troca e negociados em uma maneira similar como um único capital. O primeiro ETF surgiu em 1993 com o conceito AMEXs de uma cesta negociável de ações Standard amp Poors Depositary Receipt (SPDR). Hoje, o número de ETFs que comercializam opções continua a crescer e diversificar. Os investidores podem comprar ou vender ações no desempenho coletivo de uma carteira de ações inteira (ou uma carteira de títulos) como um único título. Os fundos negociados em bolsa permitem que os investidores desfrutem de algumas das características mais favoráveis ​​da negociação de ações, como liquidez e facilidade de estilo de ações, em um ambiente de investimento de índices mais tradicional. Exercício Para invocar os direitos concedidos ao proprietário de um contrato de opção. No caso de uma chamada, o proprietário da opção compra o estoque subjacente. No caso de um put, o proprietário da opção vende o estoque subjacente. Exercício por processamento de exceção Um procedimento usado pela OCC como uma conveniência operacional para membros de compensação. No âmbito deste processo, a OCC assume que um membro compensador ofereceu avisos de exercício para opções que estão dentro do dinheiro por valores-limite, a menos que especificamente instruído a não fazê-lo. Este procedimento protege o proprietário de perder o valor intrínseco da opção por causa da falta de exercício. A menos que instruído a não fazê-lo, todas as opções de ações em circulação que estão em contas de clientes são exercidas se estiverem dentro do dinheiro por um montante especificado. Preço de exercício O preço que o proprietário de uma opção pode comprar (chamar) ou vender (colocar) o estoque subjacente. Usado de forma intercambiável com greve ou preço de exercício. Montante de liquidação de exercício A diferença entre o preço de exercício da opção a ser exercida e o valor de liquidação de exercício do índice no dia em que a opção de índice é exercida. Ciclo de validade As datas de validade aplicáveis ​​às diferentes séries de opções. Tradicionalmente, houve três ciclos: março, junho, setembro, dezembro. Hoje, as opções de ações expiram em um ciclo híbrido que envolve quatro séries de opções: os dois meses de calendário mais próximos e os próximos dois meses do ciclo tradicional para o qual essa classe de Opções foram atribuídas. Por exemplo, em 01 de janeiro, uma ação no ciclo de janeiro será opções de negociação que expira nestes meses: janeiro, fevereiro, abril e julho. Após o vencimento de janeiro, os meses pendentes serão fevereiro, março, abril e julho. Data de expiração A data em que uma opção e o direito de o exercer deixam de existir. Vencimento Sexta-feira O último dia útil anterior à data de expiração das opções durante a qual as compras e vendas de opções podem ser feitas. Para opções de capital, esta é geralmente a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Se a terceira sexta-feira do mês for feriado de troca, o último dia de negociação é a quinta-feira imediatamente anterior à terceira sexta-feira. Expiration month The month that the expiration date occurs. Fence A protective strategy in which a written call and a long put are added to a previously owned long stock position, also referred to as a collar. The options may have the same strike price or different strike prices. The expiration months may or may not be the same. For example, if the investor previously purchased XYZ Corporation at 46 and it rose to 62, an investor could establish a collar involving the purchase of a May 60 put and the writing of a May 65 call as a way of protecting some of the unrealized profit in the XYZ Corporation stock position. An investor might also use the reverse (a long call combined with a written put) if he has previously established a short stock position in XYZ Corporation. Fill-or-kill order (FOK) A type of option order that requires that the order be executed completely or not at all. A fill-or-kill order is similar to an all-or-none (AON) order. The difference is that if the order cannot be completely executed (i. e. filled in its entirety) as soon as it is announced in the trading crowd, it is killed (cancelled) immediately. Unlike an AON order, an FOK order cannot be used as part of a good-til-cancelled order . FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) The largest independent regulator for all securities firms doing business in the United States. Floor broker A trader on an exchange floor who executes trading orders for other people. Floor trader An exchange member on the trading floor who buys and sells for their own account. Fundamental analysis A method of predicting stock prices based on the study of earnings, sales, dividends, and so on. Fungibility Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed/multiple-traded options. Gamma A measure of the rate of change in an options Delta for a one-unit change in the price of the underlying stock. See also Delta . GEM Good-til-cancelled (GTC) order A type of limit order that remains in effect until it is either executed (filled) or cancelled. This is unlike a day order, which expires if not executed by the end of the trading day. If not executed, a GTC option order is automatically cancelled at the options expiration. Hedge / Hedged position A position established with the specific intent of protecting an existing position. For example, an owner of common stock may buy a put option to hedge against a possible stock price decline. Historic volatility A measure of actual stock price changes over a specific period. See also Standard deviation . Holder Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. Horizontal spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). See also Calendar spread . Immediate-or-cancel order (IOC) A type of option order that gives the trading crowd one opportunity to take the other side of the trade. After announcement, the order is either partially or totally filled with any remaining balance immediately cancelled. An IOC order, considered a type of day order, cannot be used as part of a good-til-cancelled order since it is cancelled shortly after being entered. The difference between fill-or-kill (FOK) orders and IOC orders is that an IOC order may be partially executed. Implied volatility The volatility percentage that produces the best fit for all underlying option prices on that underlying stock. See also Individual volatility . In-the-money / In-the-money option A term used to describe an option with intrinsic value. For standard options, a call option is in-the-money if the stock price is above the strike price. A put option is in-the-money if the stock price is below the strike price. Index A compilation of several stock prices into a single number. Example: the SampP 100 Index. Index option An option whose underlying interest is an index. Generally, index options are cash-settled. Individual volatility The volatility percentage that justifies an options price, as opposed to historic volatility or implied volatility. A theoretical pricing model can be used to generate an options individual volatility when the five remaining quantifiable factors (stock price, time until expiration, strike price, interest rates and cash dividends) are entered along with the price of the option itself. Institution A professional investment management company. Typically, this term describes money managers such as banks, pension funds, mutual funds and insurance companies. Intrinsic value The in-the-money portion of an options premium. See also In-the-money . Iron butterfly An option strategy with limited risk and limited profit potential that involves both a long (or short) straddle. and a short (or long) strangle. An iron butterfly contains four options. It is equivalent to a regular butterfly spread that contains only three options. For example, a short iron butterfly might include buying 1 XYZ May 60 call and 1 May 60 put, and writing 1 XYZ May 65 call and writing 1 XYZ May 55 put. ISE International Securities Exchange ISE Gemini International Securities Exchange Gemini A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. Lambda A measure of leverage. The expected percentage change in the value of an option for a 1 change in the value of the underlying product. Last trading day The last business day before the options expiration date during which purchases and sales of options can be made. For equity options, this is generally the third Friday of the expiration month. If the third Friday of the month is an exchange holiday, the last trading day is the Thursday immediately preceding the third Friday. LEAPS (Long-term Equity AnticiPation Securities) / Long-dated options Calls and puts with an expiration of over nine months when listed. Currently, equity LEAPS have two series at any time with a January expiration. Leg A term describing one side of a position with two or more sides. When a trader legs into a spread, they establish one side first, hoping for a favorable price movement in order to execute the other side at a better price. This is a higher-risk method of establishing a spread position. Leverage A term describing the greater percentage of profit or loss potential when a given amount of money controls a security with a much larger face value. For example, a call option enables the owner to assume the upside potential of 100 shares of stock by investing a much smaller amount than that required to buy the stock. If the stock increases by 10, for example, the option might double in value. Conversely, a 10 stock price decline might result in the total loss of the purchase price of the option. Limit order A trading order placed with a broker to buy or sell stock or options at a specific price. Liquidity / Liquid market Trading environments characterized by high trading volume, a narrow spread between the bid and ask prices, and the ability to trade larger sized orders without significant price changes. Listed option A put or call traded on a national options exchange. In contrast, over-the-counter options usually have non-standard or negotiated terms. Long option position The position of an option purchaser (owner) which represents the right to either buy stock (in the case of a call) or to sell stock (in the case of a put) at a specified price (strike price) at or before some date in the future (the expiration date). This position results from an opening purchase transaction (long call or long put). Long stock position A position in which an investor has purchased and owns stock. Margin / Margin requirement The minimum equity required to support an investment position. To buy on margin refers to borrowing part of the purchase price of a security from a brokerage firm. Mark-to-market An accounting process by which the price of securities held in an account are valued each day to reflect the closing price or closing market quotes. As a result, the equity in an account is updated daily to reflect current security prices properly. Market order A trading order placed with a broker to immediately buy or sell a stock or option at the best available price. Market quote Quotations of the current best bid/ask prices for an option or stock in the marketplace (an exchange trading floor). The investor usually obtains this information from a brokerage firm. However, for listed options and stocks, these quotes are widely disseminated and available through various commercial quotation services. Market maker An exchange member on the trading floor who buys and sells options for their own account and who has the responsibility of making bids and offers and maintaining a fair and orderly market. See also Specialist / specialist group / specialist system . Market maker system (competing) A method of supplying liquidity in options markets by having market makers in competition with one another. As an alternative to a specialist system, they are also responsible for making fair and orderly markets in a given class of options. Market-not-held order A type of market order that allows the investor to give discretion to the floor broker regarding the price and/or time of trade execution. Market-on-close order (MOC) A type of option order that requires that an order be executed at or near the close of trading on the day the order is entered. Married put strategy The simultaneous purchase of stock and put options representing an equivalent number of shares. This is a limited risk strategy during the life of the puts because the stock can always be sold for at least the strike price of the purchased puts. MIAX Miami Options Exchange Model A mathematical formula used to calculate the theoretical value of an option. See also Black-Scholes formula . Multiple-listed / multiple-traded option Any option contract listed and traded on more than one national options exchange. See also Fungibility . Naked or uncovered option A short option position that is not fully collateralized if notification of assignment is received. A short call position is uncovered if the writer does not have a long stock or deeper-in-the-money long call position. A short put position is uncovered if the writer is not short stock or long another deeper-in-the-money put. NASDAQ A national securities exchange (Operated by NASDAQ OMX). Net credit Money received in an account either from a deposit or a transaction that results in increasing the accounts cash balance. Débito líquido Dinheiro pago a partir de uma conta, quer de uma retirada ou uma transação que resulta em diminuição do saldo de caixa. Neutral An adjective describing the belief that a stock or the market in general will neither rise nor decline significantly. Neutral strategy An option strategy (Or stock and option position) expected to benefit from a neutral market outcome. Ninety-ten (90/10) strategy A conservative option strategy in which an investor buys Treasury bills (or other liquid assets) with 90 of their funds, and buys call options (or put options or a mixture of both) with the balance. The proportions of this strategy are subject to change based on prevailing interest rates. NOBO NASDAQ OMX BX Options Market NOM NASDAQ Options Market Non-equity option Any option that does not have common stock as the underlying asset. Non-equity options include options on futures, indexes, foreign currencies, Treasury security yields, etc. Not-held order A type of order that releases normal obligations implied by the other terms of the order. For example, a limit order designated as not-held allows discretion to the floor broker in filling the order when the market trades at the limit price of the order. In this case, there is no obligation to provide the customer with an execution if the market trades through the limit price on the order. See also Discretion and Market-not-held order . NYSE A national securities exchange (Operated by NYSE Euronext). NYSE Amex NYSE Amex Options NYSE Arca NYSE Arca Options Offer / Offer price The price at which a seller is offering to sell an option or a stock. Also known as ask or ask price. One-cancels-other order (OCO) A type of option order that treats two or more option orders as a package, whereby the execution of any one of the orders causes all the orders to be reduced by the same amount. For example, the investor would enter an OCO order if they wished to buy 10 May 60 calls or 10 June 60 calls or any combination of the two which when summed equaled 10 contracts. An OCO order may be a day order or a good-til-cancel order . Open interest The total number of outstanding option contracts on a given series or for a given underlying stock. Open outcry The trading method by which competing market makers and floor brokers representing public orders make bids and offers on the trading floor. Opening transaction An addition to, or creation of, a trading position. An opening purchase transaction adds long options to an investors total position, and an opening sale transaction adds short options. An opening option transaction increases that options open interest. Option A contract that gives the owner the right, but not the obligation, to buy or sell a particular asset (the underlying stock) at a fixed price (the strike price) for a specific period of time (until expiration). The contract also obligates the writer to meet the terms of delivery if the owner exercises the contract right. Option period The time from when a buyer or writer of an option creates an option contract to the expiration date sometimes referred to as an options lifetime. Option pricing curve A graphical representation of the estimated theoretical value of an option at one point in time, at various prices of the underlying stock. Option pricing model The first widely used model for option pricing was the Black Scholes. This formula can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. While the Black-Scholes model does not perfectly describe real-world options markets, it is still often used in the valuation and trading of options. Option writer The seller of an option contract who is obligated to meet the terms of delivery if the option owner exercises his or her right. This seller has made an opening sale transaction, and has not yet closed that position. Optionable stock A stock on which listed options are traded. Options Clearing Corporation (OCC) OCC is the worlds largest equity derivatives clearing organization. Founded in 1973, OCC operates under the jurisdiction of both the Securities and Exchange Commission (SEC) as a Registered Clearing Agency and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a Derivatives Clearing Organization. OCC provides central counterparty (CCP) clearing and settlement services to 16 exchanges and trading platforms for options, financial futures, security futures and securities lending transactions. OTC option An over-the-counter option is traded in the over-the-counter market. OTC options are not listed on an options exchange and do not have standardized terms. These are to be distinguished from exchange-listed and traded equity options, which are standardized. See also Fungibility . Out-of-the-money / Out-of-the-money option A term used to describe an option that has no intrinsic value. The options premium consists entirely of time value. For standard contracts, a call option is out-of-the-money if the stock price is below its strike price. A put option is out-of-the-money if the stock price is above its strike price. See also Intrinsic value and Time value . Over-the-counter / Over-the-counter market A decentralized association of market participants, with many characteristics of an exchange, where trading takes place via an electronic network. Overwrite An option strategy involving the writing of call options (wholly or partially) against existing long stock positions. This is different from the buy-write strategy that involves the simultaneous purchase of stock and writing of a call. See also Ratio write . Owner Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. Parity A term used to describe an option contracts total premium when that premium is the same amount as its intrinsic value. For example, an option is worth parity when its theoretical value is equal to its intrinsic value. An option is said to be trading for parity when an option is trading for only its intrinsic value. Parity may be measured against the stocks last sale, bid or offer. Payoff diagram A chart of the profits and losses for a particular options strategy prepared in advance of the execution of the strategy. The diagram is a plot of expected profits or losses against the price of the underlying security. PHLX NASDAQ OMX PHLX Physical delivery option An option whose underlying entity is a physical good or commodity, like a common stock or a foreign currency. When its owner exercises that option, there is delivery of that physical good or commodity from one brokerage or trading account to another. Pin risk The risk to an investor (option writer) that the stock price will exactly equal the strike price at expiration (that option will be exactly at-the-money). The investor will not know how many of their written(short) options will be assigned or whether a last second move in the underlying will leave any long options in - or out-of-the-money. The risk is that on the following Monday the option writer might have an unexpected long (in the case of a written put) or short (in the case of a written call) stock position, and thus be subject to the risk of an adverse price move. Position The combined total of an investors open option contracts (Calls and/or puts) and long or short stock. Position trading An investing strategy in which open positions are held for an extended period. Premium 1. Total price of an option: intrinsic value plus time value. 2. Often (Erroneously) this word is used to mean the same as time value . Primary market For securities traded in more than one market, the primary market is usually the exchange where trading volume in that security is highest. Profit/loss graph A graphical presentation of the profit and loss possibilities of an investment strategy at one point in time (usually option expiration), at various stock prices. Put option An option contract that gives the owner the right to sell the underlying stock at a specified price (its strike price) for a certain, fixed period (until its expiration). For the writer of a put option, the contract represents an obligation to buy the underlying stock from the option owner if the option is assigned. No Q Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Ratio spread A term most commonly used to describe the purchase of an option(s), call or put, and the writing of a greater number of the same type of options that are out-of-the-money with respect to those purchased. All options involved have the same expiration date. For example, buying 5 XYZ May 60 calls and writing 6 XYZ May 65 calls. See also Ratio write . Ratio write An investment strategy in which stock is purchased and call options are written on a greater than one-for-one basis (more calls written than the equivalent number of shares purchased). For example, buying 500 shares of XYZ stock, and writing 6 XYZ May 60 calls. See also Ratio spread . Realized gains and losses The net amount received or paid when a closing transaction is made and matched with an opening transaction. Resistance A term used in technical analysis to describe a price area at which rising prices are expected to stop or meet increased selling activity. This analysis is based on historic price behavior of the stock. Reversal / Reverse conversion An investment strategy used mostly by professional option traders in which a short put and long call with the same strike price and expiration combine with short stock to lock in a nearly riskless profit. For example, selling short 100 shares of XYZ stock, buying 1 XYZ May 60 call, and writing 1 XYZ May 60 put at favorable prices. The process of executing these three-sided trades is sometimes called reversal arbitrage. See also Conversion . Rho A measure of the expected change in an options theoretical value for a 1 change in interest rates. Rolling A trading action in which the trader simultaneously closes an open option position and creates a new option position at a different strike price, different expiration, or both. Variations of this include rolling up, rolling down, rolling out and diagonal rolling. SEC The Securities and Exchange Commission. The SEC is an agency of the federal government that is in charge of monitoring and regulating the securities industry. Secondary market A market where securities are bought and sold after their initial purchase by public investors. Sector index An index that measures the performance of a narrow market segment, such as biotechnology or small capitalization stocks. Secured put / Cash-secured put An option strategy in which a put option is written against a sufficient amount of cash (or Treasury bills) to pay for the stock purchase if the short option is assigned. Series of options Option contracts on the same class having the same strike price and expiration month. For example, all XYZ May 60 calls constitute a series. Settlement The process by which the underlying stock is transferred from one brokerage account to another when equity option contracts are exercised by their owners and the inherent obligations assigned to option writers. Settlement price The official price at the end of a trading session. OCC establishes this price and uses it to determine changes in account equity, margin requirements and for other purposes. See also Mark-to-market . Short option position The position of an option writer that represents an obligation on the part of the options writer to meet the terms of the option if its owner exercises it. The writer can terminate this obligation by buying back (cover or close) the position with a closing purchase transaction. Short stock position A strategy that profits from a stock price decline. It is initiated by borrowing stock from a broker-dealer and selling it in the open market. This strategy is closed (covered) later by buying back the stock and returning it to the lending broker-dealer. Specialist / Specialist group / Specialist system One or more exchange members whose function is to maintain a fair and orderly market in a given stock or a given class of options. This is accomplished by managing the limit order book and making bids and offers for their own account in the absence of opposite market side orders. See also Market maker and Market maker system (competing) . Spin-off A stock dividend issued by one company in shares of another corporate entity, such as a subsidiary corporation of the company issuing the dividend. Spread / Spread order A position consisting of two parts, each of which alone would profit from opposite directional price moves. As orders, these opposite parts are entered and executed simultaneously in the hope of (1) limiting risk, or (2) benefiting from a change of price relationship between the two parts. Standard deviation A statistical measure of price fluctuation. One use of the standard deviation is to measure how stock price movements are distributed about the mean. See also Volatility . Standardization Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed / multiple-traded options. Stock dividend A dividend paid in shares of stock rather than cash. See also Spin-off . Stock split An increase in the number of outstanding shares by a corporation through the issuance of a set number of shares to a shareholder for a set number of shares that the shareholder already owns. For example, a corporation might declare a 2-for-1 stock split. This means that for every share of stock an investor owns, he/she will be given another, thus owning two shares instead of one. There will be a corresponding reduction in equity value per share. In this case, the new shares (post-split) will be worth one-half their previous value but the investor will own twice as many shares. Stop order A type of contingency order, often erroneously known as a stop-loss order, placed with a broker. It becomes a market order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specified price. See also Stop-limit order . Stop-limit order A type of contingency order placed with a broker that becomes a limit order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specific price. Straddle A trading position involving puts and calls on a one-to-one basis in which the puts and calls have the same strike price, expiration and underlying stock. When both options are owned, the position is called a long straddle. When both options are written, it is a short straddle. Example: a long straddle might be buying 1 XYZ May 60 call and buying 1 XYZ May 60 put. Strike / Strike price The price at which the owner of an option can purchase (call) or sell (put) the underlying stock. Used interchangeably with striking price or exercise price. Strike price interval The normal price differential between option strike prices. Exchange rules for strike intervals have changed over the years, and many stocks are now listed in 1 increments or smaller. In general, strike intervals in equity options are listed in 2.50 increments for strikes under 50 and in 5 increments from 50 up to 200. Over 200, strikes are listed in 10 increments. As mentioned, many stocks are now exempt from standard listing procedures and strike increments will vary. Suitability A requirement that any investing strategy fall within the financial means and investment objectives of an investor or trader. Support A term used in technical analysis to describe a price area at which falling prices are expected to stop or meet increased buying activity. This analysis is based on previous price behavior of the stock. Synthetic long call A long stock position combined with a long put of the same series as that call. Synthetic long put A short stock position combined with a long call of the same series as that put. Synthetic long stock A long call position combined with a short put of the same series. Synthetic position A strategy involving two or more instruments that have the same risk-reward profile as a strategy involving only one instrument. Synthetic short call A short stock position combined with a short put of the same series as that call. Synthetic short put A long stock position combined with a short call of the same series as that put. Synthetic short stock A short call position combined with a long put of the same series. Technical analysis A method of predicting future stock price movements based on the study of historical market data such as the prices themselves, trading volume, open interest, the relation of advancing issues to declining issues, short selling volume and others. Theoretical option pricing model A formula that can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. Theoretical value The estimated value of an option derived from a mathematical model. See also Model and Black-Scholes formula . Theta A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in time to the options expiration date. See also Time decay . Tick The minimum price increment for an options bid or ask. Time decay A term used to describe how the theoretical value of an option erodes or reduces with the passage of time. Time decay is specifically quantified by Theta. Time spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). Also known as calendar spread or horizontal spread. Time value The part of an options total price that exceeds its intrinsic value. The premium of an out-of-the-money option consists entirely of time value. Trader 1. Any investor who makes frequent purchases and sales. 2. A member of an exchange who conducts his or her buying and selling on the trading floor of the exchange. Trading pit A specific location on the trading floor of an exchange designated for the trading of a specific option class or stock. Transaction costs All of the charges associated with executing a trade and maintaining a position. These include brokerage commissions, fees for exercise and/or assignment, exchange fees, SEC fees and margin interest. In academic studies, the spread between bid and ask is taken into account as a transaction cost. Type of options The classification of an option contract as either a put or a call. Uncovered call option writing A short call option position in which the writer does not own an equivalent position in the underlying security represented by his or her option contracts. Uncovered put option writing A short put option position in which the writer does not have a corresponding short position in the underlying security or has not deposited, in a cash account, cash or cash equivalents equal to the exercise value of the put. Underlying security The security subject to being purchased or sold upon exercise of the option contract. Vega A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. See also Kappa and Delta . Vertical spread Most commonly used to describe the purchase of one option and writing of another where both are of the same type and of same expiration month, but have different strike prices. Example: buying 1 XYZ May 60 call and writing 1 XYZ May 65 call. See also Bull (or bullish) spread and Bear (or bearish) spread . Volatility A measure of stock price fluctuation. Mathematically, volatility is the annualized standard deviation of a stocks daily price changes. See also Historic volatility. Individual volatility and Implied volatility Write / Writer To sell an option that is not owned through an opening sale transaction. While this position remains open, the writer is subject to fulfilling the obligations of that option contract i. e. to sell stock (In the case of a call) or buy stock (In the case of a put) if that option is assigned. An investor who so sells an option is called the writer, regardless of whether the option is covered or uncovered. XYZ / XYZ Corporation A fictitious company used as the underlying stock throughout the OIC website. No Y Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. 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